Mi-Fonds (CH) 45 Sustainable: rapport eurosif de

Gradient
C 49,5
M 35
K 31
Y 26
C 71,5
M 50,5
K 44,5
Y 37
C 85
M 60
K 53
Y 44
C2
M0
K 47
Y0
C 30
M 38
K 98
Y 3,5
C 17
M 31
K 94
Y0
Code européen de transparence
pour les fonds d’investissement socialement
responsables version 3.0
Flat
C 49,5
M 35
K 31
Y 26
C 71,5
M 50,5
K 44,5
Y 37
C 85
M 60
K 53
Y 44
C2
M0
K 47
Y0
C 30
M 38
K 98
Y 3,5
C 17
M 31
K 94
Y0
Grey
Le Code européen de transparence a été créé pour les fonds d’investissement socialement responsables autorisés à la distribution
en Europe et couvre de nombreuses catégories d’actifs telles que les actions et les obligations. Vous trouverez toutes les
informations relatives au Code européen de transparence pour les fonds d’investissement socialement responsables à l’adresse
www.eurosif.org ainsi qu’à l’adresse www.forum-ng.org pour l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse.
N 64,5
N 76
N 100
N6
N 49
N 33,5
Le Code vise deux objectifs principaux
Whiteprenantes une possibilité d’identifier et de comparer simplement l’approche
1. O
ffrir aux investisseurs etBlack
autres&parties
socialement responsable adoptée par les fonds d’investissement durable destinés au public.
2. Renforcer activement les initiatives contribuant à développer et à promouvoir les fonds d’investissement socialement
responsables en créant un cadre de référence général pour les meilleures pratiques en matière de transparence.
Déclaration du prestataire financier Banque Migros SA
Les investissements socialement responsables (ISR) constituent une part essentielle de la démarche et du positionnement
stratégiques du prestataire financier qu’est la Banque Migros SA. Nous proposons des placements répondant aux principes du
développement durable depuis 2009 et nous approuvons le Code européen de transparence pour les fonds socialement
responsables.
La présente déclaration est la sixième que nous faisons en faveur du respect du Code de transparence. Elle porte sur la période
entre le 1er juillet 2016 et le 30 juin 2017. Notre déclaration complète de respect du Code européen de transparence pour les
fonds d’investissement socialement responsables figure ci-après et est également publiée dans le rapport annuel du ou des fonds
concernés ainsi que sur notre site Internet.
Approbation du Code de transparence européen
La Banque Migros SA s’engage à établir la transparence. Nous sommes convaincus que, dans le cadre des conditions
réglementaires et compte tenu des impératifs de compétitivité, nous assurons un maximum de transparence.
La Banque Migros SA applique toutes les recommandations du Code européen de transparence pour les fonds d’investissement
socialement responsables.
Zurich, le 1er juillet 2016
1 Données générales
1 Informations de base
1.1 La société de gestion
1aDonnez le nom de la société de gestion en
charge du ou des fonds auxquels s’applique
ce Code.
Les indications fournies ici portent sur le Mi-Fonds (CH) 45 Sustainable A,
un fonds de placement de droit suisse (type Autres fonds pour placements traditionnels). La gestion du fonds est assurée par UBS Fund Management (Switzerland) AG. L’administration du fonds a été déléguée par
UBS Fund Management (Switzerland) AG à Bank J. Safra Sarasin AG.
M. Andreas Waeger est le gérant du fonds. Toutes les indications ci-dessous concernent J. Safra Sarasin AG.
Coordonnées:
Banque Migros SA
Case postale
8021 Zurich
www.banquemigros.ch
1bPrésentez la démarche générale de la société
de gestion sur la prise en compte de
critères environnementaux, sociaux et de
gouvernance (ESG).
Banque J. Safra Sarasin SA
Elisabethenstrasse 62
4002 Bâle
www.jsafrasarasin.ch
[email protected]
+41 (0)58 317 44 44
– La philosophie d’investissement socialement responsable de la
Banque J. Safra Sarasin repose sur l’hypothèse que le développement
durable (selon des critères écologiques et sociaux) est étroitement lié
à la compétitivité d’une entreprise ou d’un pays. Dans cette optique, le
développement durable influe aussi sur les risques financiers inhérents aux actions et aux obligations.
– Par conséquent, pour la Banque J. Safra Sarasin, la gestion durable
implique la production de biens et de services suscitant une large
acceptation sociale. Les méthodes de production doivent, parallèlement, donner lieu à aussi peu de conflits que possible.
– Ce sont précisément les interactions entre les aspects écologiques,
sociaux et économiques qui constituent la base du concept d’investissement socialement responsable.
La
démarche générale de la société de
gestion s’inscrit-elle dans le cadre de sa
politique de responsabilité sociale (RSE)?
Oui, la philosophie de la Banque J. Safra Sarasin s’inspire notamment
de la stratégie RSE: http://www.jsafrasarasin.com/internet/com/de/
com_index/com_media_relations/com_reports_and_publications.htm,
voir page 80 et suivantes.
L a société de gestion est-elle signataire des
principes pour l’investissement responsable
(PRI)?
Oui. La Banque J. Safra Sarasin les a déjà adoptés en 2006. Le rapport PRI 2015 de la Banque J. Safra Sarasin est disponible à l’adresse
suivante: https://www.unpri.org/explore/?q=Bank+J+safra&hd=on&hg=on&he=on&sp=rel&sc=rel&se=rel&ptv=&tv=
La
société de gestion est-elle signataire ou
membre d’autres initiatives suisses ou internationales promouvant le développement
durable dans le secteur financier?
Adhésions:
– The Association for Sustainable & Responsible
Investment in Asia Ltd (ASrIA)
– Agence de l’énergie pour l’économie (AEnEC)
– Carbon Disclosure Project (CDP)
PRINCIPES DIREC TEURS EUROPÉENS DE TR ANSPARENCE ISR POUR LES FONDS GR AND PUBLIC DE DÉ VELOPPEMENT DUR ABLE – MI-FONDS (CH) 45 SUSTAINABLE A 2
1 Données générales
– CDP Water Disclosure Project
– European Sustainable Investment Forum (Eurosif)
– Forum für Nachhaltige Geldanlagen (FNG)
– Global Footprint Network
– öbu – l’association pour une économie durable
– Fondation climatique Suisse
– Swiss Sustainable Finance (SSF)
– Sustainable Finance Geneva (SFG)
– Principes pour l’investissement responsable des Nations unies
(www.unpri.org)
La société de gestion a-t-elle défini une
politique d’engagement ESG?
Oui, vous trouverez les informations à ce sujet dans le rapport annuel, à
la page 88. http://www.jsafrasarasin.com/internet/com/de/com_index/
com_media_relations/com_reports_and_publications.htm
L’objectif de notre engagement est de convaincre les entreprises du
bien-fondé d’un modèle d’affaires durable et de promouvoir un com­
portement socialement plus responsable. Les analystes du top manage­
ment mettent en avant des aspects ESG, éléments à part entière de
notre analyse d’investissement. Les entreprises qui ne perçoivent pas
leurs risques en matière d’ESG ou qui ne sont pas en mesure de les
contrôler de manière adéquate ne sont pas prises en compte pour un
investissement.
La société de gestion a-t-elle défini une
politique de vote?
La direction du fonds vote «au mieux des intérêts des investisseurs»,
conformément à l’art. 14 des règles de conduite de la Swiss Funds &
Asset Management Association (SFAMA). https://www.sfama.ch/en/selfregulation-model-documents/codes-of-conduct
Décrivez comment la société du fonds ou le
groupe d’entreprises contribue à la promotion
et à la diffusion de l’ISR.
La Banque J. Safra Sarasin constitue et partage un savoir-faire sur les
thèmes du développement durable. L’équipe Sustainable Investment
Research est composée de 18 collaborateurs expérimentés dans les
domaines de l’analyse financière et de développement durable. Chaque
année, l’équipe publie des études portant sur des questions et
thématiques majeures. Ces enseignements servent d’informations
de base aux parties prenantes les plus diverses au sujet du caractère
durable de différentes branches d’activité ou technologies. De même,
ces études constituent des plateformes d’information essentielles pour
les collaborateurs, et avant tout pour les conseillers à la clientèle. En
2015, la banque a édité 11 publications en tout: rapports exhaustifs sur
la durabilité de certains secteurs d’activité et factsheets (Sustainability
Spotlight). Nos experts partagent leurs connaissances lors de séminaires dans des hautes écoles et universités et prennent part à diverses
conférences industrielles et d’investisseurs en tant qu’intervenants
ou participants. La Banque J. Safra Sarasin est signataire ou membre
PRINCIPES DIREC TEURS EUROPÉENS DE TR ANSPARENCE ISR POUR LES FONDS GR AND PUBLIC DE DÉ VELOPPEMENT DUR ABLE – MI-FONDS (CH) 45 SUSTAINABLE A 3
1 Données générales
d’initiatives suisses et internationales qui encouragent et promeuvent
le développement durable dans le domaine des placements financiers –
voir la liste ci-avant.
1cPrésentez la liste des fonds ISR (nombre,
encours de gestion, stratégies...) et les moyens
spécifiques de l’activité ISR.
Présentez les moyens de la société de gestion
(organisation, recherche interne/externe,
équipe de gestion dédiée…) et indiquez où ces
informations sont disponibles.
Mi-Fonds (CH) 45 Sustainable A (ISIN: CH0102705651).
Vous trouverez un rapport de situation (description du fonds, monnaie, structure, données de performance, indice de référence) du fonds
ci-dessus sur le site: banquemigros.ch • Placements • Fonds • Fonds
stratégiques • Mi-Fonds (CH) 45 Sustainable A
Nos rapports d’entreprise sont disponibles sur le site: banquemigros.ch •
Qui sommes-nous? • Rapport de gestion
J. Safra Sarasin dispose de sa propre équipe Sustainable Investment
Research dans l’Asset Management, composée de 15 collaborateurs et
dont l’unique tâche est d’évaluer les entreprises, institutions et pays
sous l’angle écologique, social et de gouvernance (ESG). À cette fin et
pour des raisons d’efficacité, les analystes commencent par évaluer les
données ISR agrégées de prestataires tiers de renom (MSCI ESG, Reprisk
et GMI). Ils procèdent ensuite à une analyse détaillée des informations
disponibles sur les entreprises (rapports de gestion et de développement durable, contacts directs avec les services IR et de développement
durable, visites sur site), ainsi qu’à une analyse approfondie des rapports
des médias à l’aide de Reprisk, des informations ISR de brokers et
d’institutions spécialisées ainsi que d’organisations non gouvernementales. Les actualités négatives concernant les entreprises sont intégrées
systématiquement dans l’évaluation.
L’analyse de développement durable est proposée depuis 1989 dans le
cadre de mandats.
Le premier fonds d’éco-efficacité (désignation actuelle: Sustainable
Portfolio – Balanced [EUR]) a été lancé en 1994. Les fonds bénéficient des recommandations d’un conseil consultatif aussi bien interne
qu’externe en matière de développement durable. Le conseil interne,
le Corporate Sustainability Board (CSB), se compose de dirigeants de
la banque dans son ensemble, y compris de membres de la Direction
générale. Le CSB compte sept membres au total. Ses tâches sont les
suivantes: développer la stratégie de développement durable, identifier
les thèmes stratégiques, notamment grâce au dialogue avec les parties
prenantes, planifier la mise en œuvre stratégique et surveiller l’appli-
PRINCIPES DIREC TEURS EUROPÉENS DE TR ANSPARENCE ISR POUR LES FONDS GR AND PUBLIC DE DÉ VELOPPEMENT DUR ABLE – MI-FONDS (CH) 45 SUSTAINABLE A 4
1 Données générales
cation opérationnelle à l’aide de KPI. Le conseil externe en développement durable, l’External Sustainability Advisory Board (SAC), comprend
quatre membres. Font partie de ses tâches: la vérification de la stratégie
de développement durable, la mise en œuvre de celle-ci et des recommandations correspondantes, des échanges avec les exemples internationaux de meilleures pratiques avec accent sur l’Asset Management et
la durabilité, ainsi que l’accès aux résultats de la recherche académique
dans le domaine des placements durables. Voir aussi la réponse à la
question 4a en page 13.
1dDécrivez le contenu, la fréquence et les
moyens utilisés par la société de gestion pour
informer les investisseurs sur les critères ESG
pris en compte.
Les informations suivantes sont disponibles sur nos fonds de développement durable:
– Newsletter trimestrielle
– Prospectus produit
– Profils de durabilité sur demande
– Rapports mensuels
– Rapports annuels et semestriels
– Études de durabilité sur demande
Vous trouverez ces documents sur le site: banquemigros.ch •
Placements • Fonds
PRINCIPES DIREC TEURS EUROPÉENS DE TR ANSPARENCE ISR POUR LES FONDS GR AND PUBLIC DE DÉ VELOPPEMENT DUR ABLE – MI-FONDS (CH) 45 SUSTAINABLE A 5
1 Données générales
1.2 Le fonds ou les fonds ISR
1eDonnez le nom du ou des fonds auquel/auxquels s’applique ce Code, ainsi que leurs principales caractéristiques (zone géographique,
type de fonds, approche de développement
durable).
Mi-Fonds (CH) 45 Sustainable A (ISIN: CH0102705651). Le fonds est un
fonds à compartiments multiples de droit suisse (type Autres fonds pour
placements traditionnels) et a été lancé le 9 septembre 2009. Le Mi-Fonds
(CH) 45 Sustainable A investit dans des actions et obligations du monde
entier dont la sélection répond à des critères éthiques, écologiques,
sociaux et économiques. Il réalise des placements dans différentes monnaies, tout en privilégiant nettement le franc suisse.
L’approche de durabilité consiste en une combinaison de «Best-in-Class/
Best-of-Class Investment Selection» et d’«Exclusion of Holdings from
Investment Universe».
1f Quel/s est/sont le/s objectif/s recherché/s par
la prise en compte des critères ESG pour ce ou
ces fonds?
1.La philosophie d’investissement socialement responsable de la Banque
J. Safra Sarasin repose sur l’hypothèse que l’intégration d’aspects ESG
dans l’analyse financière relève du devoir fiduciaire de tous les gestionnaires de fortune et autres investisseurs orientés sur le long terme.
2.Un rendement sur le long terme ne sera possible que si nous n’empêchons pas les générations futures de satisfaire à leurs besoins. Pour
ce faire, des changements économiques, sociaux, environnementaux,
de gouvernance (ESG) ou encore règlementaires s’imposent, changements auxquels les investisseurs peuvent contribuer via des placements durables.
3.Ces défis doivent être identifiés à temps et associés au processus de
placement afin que nous puissions réduire les risques de placement y
afférents et exploiter les opportunités qui se présentent.
4.D’un côté, notre processus de placement aide à identifier les entreprises qui profitent des opportunités ESG, et de l’autre, à exclure
celles qui ne contrôlent pas entièrement leurs risques ESG. De tels
risques sont fréquemment associés à des répercussions financières et
peuvent conduire, entre autres, à des litiges ou une perte de réputation.
5.Nous considérons les entreprises qui jouissent de bonnes perspectives de croissance du fait des «mégatendances» (p. ex.: raréfaction
des ressources, changement climatique et démographique) comme
porteuses d’opportunités.
6.Les conclusions de notre analyse de l’entreprise montrent comment
celle-ci gère ses opportunités et ses risques importants en matière ESG.
7.L’intégration de critères ESG dans notre analyse globale permet une
meilleure compréhension des notions de durabilité et de «viabilité»
d’une entreprise. Elle permet d’atteindre une transparence et une
confiance accrues dans notre résultat d’analyse tout en améliorant le
profil risque/rendement de nos portefeuilles clients.
PRINCIPES DIREC TEURS EUROPÉENS DE TR ANSPARENCE ISR POUR LES FONDS GR AND PUBLIC DE DÉ VELOPPEMENT DUR ABLE – MI-FONDS (CH) 45 SUSTAINABLE A 6
2 Méthodologie d’évaluation ESG des émetteurs
Si une partie des actifs du/des fonds est
investie dans des organismes non cotés à forte
utilité sociétale, précisez.
Ce n’est pas le cas.
2 Méthodologie d’évaluation ESG des émetteurs
2aQuels sont les principes fondamentaux sur
lesquels repose la méthodologie de l’analyse
ESG?
L’analyse de développement durable fait référence à trois aspects:
1.Notre analyse nous permet de savoir si la situation d’une entreprise
est assez bonne pour pouvoir identifier ou réduire les opportunités et
risques importants en matière d’ESG. Sa «performance ESG» réelle
est comparée à la concurrence.
2.L’univers de durabilité est défini sur la base de la Sarasin Sustainability
Matrix®.
3.Nos analystes fournissent des examens relatifs à la durabilité et utilisés pour l’analyse d’investissement durable qui s’ensuit.
Voir paragraphes 2d et 3a. Le processus de recherche inclut les informations d’organisations non gouvernementales (ONG) ainsi que
des rapports indépendants. Au besoin, un contact direct avec les
parties prenantes concernées (ONG et syndicats, p. ex.) est également
recherché.
Les entreprises actives dans les secteurs suivants sont exclues de l’univers d’investissement:
énergie nucléaire, technologie génétique appliquée à l’agriculture, technologie génétique appliquée à la médecine, armement, tabac, pornographie, violations des droits de l’homme.
En outre, le principe «Best in Class» s’applique. Voir paragraphe 2d.
2b Quels sont les moyens internes et externes
mis en œuvre pour conduire cette analyse?
J. Safra Sarasin dispose de sa propre équipe Sustainable Investment
Research dans l’Asset Management. L’entreprise est composée de 18 collaborateurs dont l’unique tâche est d’évaluer les entreprises, institutions
et pays sous l’angle écologique, social et de gouvernance (ESG).
Pour ce faire, les analystes recourent entre autres à des données de
développement durable agrégées de prestataires tiers renommés afin
de répliquer l’univers de placement de la Banque J. Safra Sarasin. En
l’occurrence, il s’agit notamment de MSCI ESG, de GMI pour les données
relatives à la gouvernance et de RepRisk pour les messages négatifs et
les risques de réputation. L’analyse détaillée ultérieure des entreprises
s’appuie également sur ces points de données. Une multitude d’autres
PRINCIPES DIREC TEURS EUROPÉENS DE TR ANSPARENCE ISR POUR LES FONDS GR AND PUBLIC DE DÉ VELOPPEMENT DUR ABLE – MI-FONDS (CH) 45 SUSTAINABLE A 7
2 Méthodologie d’évaluation ESG des émetteurs
sources que les experts en investissement durable utilisent pour leur
analyse viennent encore s’y ajouter:
– Rapports d’entreprises (p. ex. rapports de gestion et de développement durable)
– Contacts et visites d’entreprises
– Évaluation systématique des informations de presse
– Médias électroniques spécialisés et Internet
– Rapports de recherche
– Contacts avec des organisations non gouvernementales
Ces informations sont interprétées par l’analyste sur la base d’un large
éventail de critères. Les résultats pour chacun des critères sont convertis
en une valeur (score) puis entrés dans un logiciel de base de données
que nous avons nous-mêmes conçu (Sustainable Value Builder). Ces
données sont évaluées par un procédé numérique. La plausibilité du
résultat est vérifiée par l’analyste, qui procède à un ajustement si nécessaire. S’ensuit alors une «Peer-Review».
Les critères utilisés pour l’analyse ESG sont répartis dans les catégories
suivantes et pondérés différemment en fonction des secteurs:
2c Indiquez quels sont les critères d’analyse ESG
utilisés (pour chacune des trois dimensions
environnementale, sociale/sociétale et de
gouvernance).
pour le volet environnemental:
changement climatique
capital environnemental
pollution et déchets
opportunités dans le domaine environnemental
pour le volet social/sociétal:
capital humain
responsabilité produits
résistance face aux groupes d’intérêt
opportunités dans le domaine social/sociétal
pour le volet gouvernance:
gestion d’entreprise
comportement de l’entreprise
PRINCIPES DIREC TEURS EUROPÉENS DE TR ANSPARENCE ISR POUR LES FONDS GR AND PUBLIC DE DÉ VELOPPEMENT DUR ABLE – MI-FONDS (CH) 45 SUSTAINABLE A 8
2 Méthodologie d’évaluation ESG des émetteurs
2d Quelle est la méthodologie d’analyse et
d’évaluation ESG (construction, échelle
d’évaluation…)?
Les critères de développement durable des placements comportent
toujours deux aspects. Pour les entreprises, il s’agit de:
La notation sectorielle
En fonction du secteur, les critères mentionnés au point 2c connaissent
une pondération différente. À titre d’exemple, les critères environnementaux sont moins importants pour les banques que pour les entreprises minières. Les critères et leur pondération sont vérifiés par l’équipe
Sustainable Investment et par le Conseil consultatif.
La notation de l’entreprise
En ce qui concerne les critères ESG sectoriels, l’implantation et la
prestation effective sont évaluées par rapport au secteur d’une entreprise.
Les critères ci-dessous sont en outre appliqués pour les placements en
obligations.
Pour les pays, on distingue et on évalue les dimensions suivantes:
– La première dimension permet de mesurer la disponibilité des ressources. Elle décrit la disponibilité (nette) des ressources (naturelles)
d’un pays: celles-ci représentent en effet la base du développement
écologique d’un pays.
– La deuxième dimension est liée à l’efficacité de la transformation des
ressources et décrit les conditions cadres sociales et organisationnelles
qui permettent un développement durable de l’économie (et avec lui,
une utilisation efficace des ressources). On retrouve parmi elles des
facteurs comme un pouvoir judiciaire et législatif efficace ou encore un
système de formation moderne.
Sens et finalité de la notation d’un pays
La notation d’un pays peut se révéler être un argument de poids, par
exemple lors de l’allocation géographique des actifs. Elle vient en outre
en complément de l’analyse du crédit dans le domaine obligataire.
Contrairement à l’évaluation principalement financière des États (par
des émetteurs tels que Moody’s ou Standard & Poors), les notations de
durabilité des pays aident à identifier les changements structurels en
temps utile. Étant donné que l’analyse repose sur des facteurs qui ne
connaissent pas ou peu de changements à court terme, la période
d’application des notations des pays basées sur des facteurs de durabilité est généralement de 5 ans au minimum.
Pour les institutions nationales et supranationales qui émettent des
obligations, on évalue le degré de développement durable du mandat de
prestations et de la mise en œuvre de celui-ci conformément aux
critères également utilisés dans la notation ISR de l’entreprise. S’agissant
PRINCIPES DIREC TEURS EUROPÉENS DE TR ANSPARENCE ISR POUR LES FONDS GR AND PUBLIC DE DÉ VELOPPEMENT DUR ABLE – MI-FONDS (CH) 45 SUSTAINABLE A 9
3 Le processus de gestion
des lettres de gage publiques servant au financement de crédits d’État,
le portefeuille du pool de collatéral est analysé sur la base de la notation
ISR du pays.
2e À quelle fréquence l’analyse ESG est-elle
révisée?
Le processus de recherche est révisé en permanence et adapté si
nécessaire.
3 Le processus de gestion
3a Comment les critères ESG sont-ils pris
en compte dans la définition de l’univers
d’investissement éligible?
Les critères ESG se basent sur les critères mentionnés au point 2c.
Déroulement du processus de placement:
1. Analyse de l’industrie/du secteur
D’un côté, les analystes identifient les critères ESG pertinents et en
déterminent l’importance. Tous les secteurs ont en commun certains
aspects ESG, et principalement ceux liés à la gouvernance tels que le
Comité directeur, la rémunération ou la propriété. D’autres aspects
diffèrent en revanche entre les secteurs ou ne sont pas pondérés de la
même manière. De l’autre, les facteurs généraux et la structure même
de la branche sont examinés. Les conclusions sur le secteur ainsi obtenues sont intégrées directement dans l’analyse de l’entreprise.
2. Analyse de développement durable
Nous analysons si une entreprise est en mesure d’identifier ses risques
et opportunités en matière d’ESG et de les exploiter ou de les réduire.
Sa «performance ESG» réelle est comparée à la concurrence sectorielle.
Les résultats de l’étude ISR interviennent de deux façons dans le processus de placement.
Négatif
Les entreprises actives dans les secteurs suivants sont exclues de l’univers d’investissement:
énergie nucléaire (seuil de chiffre d’affaires de 5%), technologie génétique appliquée à l’agriculture, technologie génétique appliquée à la
médecine, armement (seuil de chiffre d’affaires de 5%), tabac, pornographie, violations des droits de l’homme.
PRINCIPES DIREC TEURS EUROPÉENS DE TR ANSPARENCE ISR POUR LES FONDS GR AND PUBLIC DE DÉ VELOPPEMENT DUR ABLE – MI-FONDS (CH) 45 SUSTAINABLE A 10
3 Le processus de gestion
Positif
Les entreprises, les pays et les institutions sont classés dans la matrice
Sarasin Sustainability® selon le résultat de recherche, en fonction des
critères indiqués au point 2c.
La direction du fonds ne peut investir que dans les titres d’émetteurs de
la partie grise de la matrice.
Élevé
y E
ntreprise: caractère de développement durable
de l’entreprise
Pays: emploi efficient des ressources
Institutions: caractère de développement durable
de la mise en œuvre
x E
ntreprise: caractère de développement durable
du secteur
Pays: disponibilité des ressources
Institutions: caractère de développement durable
du mandat de prestation
y
Émetteurs de titres analysés
Émetteurs non retenus sur la base des critères
d’exclusion
Univers de placement
Faible
x
Elevé
Fig. 1: Sustainability Matrix® de Sarasin pour fonds classiques et multithèmes
3. Processus de sélection
L’Investment Committee de la Banque J. Safra Sarasin est chargé de
définir la politique de placement. Il siège une fois par mois pour les
réunions majeures, une fois par semaine pour les mises à jour du
marché et le positionnement de l’Asset Management. Les événements
particuliers suivent le modèle «ad hoc».
Les Comités d’investissement de l’Asset Management (AM) AM Equities,
AM Bonds/Absolute Return et Multi Asset Institutional reprennent les
données de référence élaborées par le Comité d’investissement pour
l’ensemble de la banque pour la stratégie de placement correspondante.
En ce qui concerne les portefeuilles à gestion dite durable, d’autres
modèles et recommandations peuvent être abordés en tenant compte
des prescriptions spécifiques en matière de développement durable. Les
réunions des trois Comités d’investissement ont pour but de fixer dans
les portefeuilles modèles les décisions détaillées en matière d’allocation
d’actifs, de discuter des secteurs, régions, monnaies et titres individuels,
et d’établir leur pondération.
Les gérants de portefeuille des équipes respectives sont membres des
trois Comités d’investissement. Des responsables des segments de clientèle et d’autres unités Asset Management peuvent assister aux réunions
en tant qu’auditeurs. Le responsable Asset Management prend part aux
réunions ou est informé des décisions qui y sont prises.
PRINCIPES DIREC TEURS EUROPÉENS DE TR ANSPARENCE ISR POUR LES FONDS GR AND PUBLIC DE DÉ VELOPPEMENT DUR ABLE – MI-FONDS (CH) 45 SUSTAINABLE A 11
3 Le processus de gestion
3b Comment les critères ESG sont-ils pris en
compte dans la construction du portefeuille?
La direction du fonds ne peut investir que dans les titres d’émetteurs
de la partie grise de la matrice. Les aspects de durabilité financiers,
matériels sont intégrés directement dans l’analyse financière (voir le
point 3a). En tout, quelque 5500 entreprises sont évaluées sous l’angle
de leur performance ESG. Près de 2200 d’entre elles font leur entrée
dans l’univers de placement durable de J. Safra Sarasin et sont à la
disposition des investisseurs au sein du fonds mentionné. La politique
de J. Safra Sarasin prévoit que les titres exclus de l’univers de placement
après une nouvelle évaluation de l’équipe de recherche soient vendus
dans un délai maximum d’un mois, en fonction de la situation du marché,
afin de protéger les intérêts des investisseurs. Aucune vente n’a été
constatée au cours des 12 derniers mois sur la base des critères ESG.
3c Existe-t-il une politique d’engagement ESG
spécifique à ce ou ces fonds?
Oui.
Expliquez ce que vous entendez par
engagement.
Pour les analystes de J. Safra Sarasin, l’objectif de l’engagement est de
convaincre les entreprises du bien-fondé d’un modèle d’affaires durable et
les encourager à adopter un comportement socialement plus responsable
dans la pratique. Les analystes du top management mettent en avant des
aspects ESG, éléments à part entière de notre analyse d’investissement,
et les abordent avec vous. Les entreprises qui ne perçoivent pas leurs
risques en matière d’ESG ou qui ne sont pas en mesure de les contrôler de
manière adéquate ne sont pas prises en compte pour un investissement.
Les analystes en durabilité de la Banque J. Safra Sarasin mettent en
œuvre l’engagement au nom du fonds.
Outre son engagement direct, la Banque J. Safra Sarasin participe à des
actions groupées avec d’autres institutions, par exemple dans le cadre
des projets et initiatives ci-dessous:
– Paris Pledge for Action
– Risques liés à l’eau dans les chaînes d’approvisionnement agricoles
– Déclaration des investisseurs sur le climat
– Déclaration des investisseurs sur le Bangladesh
– Access to Medicine Index
– Déclaration des investisseurs sur la transparence des paiements dans
le secteur minier (EITI)
3d Existe-t-il une politique de vote spécifique à
ce ou ces fonds intégrant des critères ESG?
La direction du fonds vote «au mieux des intérêts des investisseurs»,
conformément à l’art. 14 des règles de conduite de la Swiss Funds Association (SFA). https://www.sfama.ch/en/self-regulation-modeldocuments/codes-of-conduct
PRINCIPES DIREC TEURS EUROPÉENS DE TR ANSPARENCE ISR POUR LES FONDS GR AND PUBLIC DE DÉ VELOPPEMENT DUR ABLE – MI-FONDS (CH) 45 SUSTAINABLE A 12
4 Contrôle et reporting ESG
3e Le ou les fonds pratique-t-il/pratiquent-ils
le prêt/emprunt de titres?
Non.
3f L e ou les fonds utilise-t-il/utilisent-ils des
instruments dérivés?
Seulement à des fins de couverture. Le prospectus de vente stipule que les
instruments dérivés ne peuvent être utilisés qu’à hauteur de 10% maximum de l’actif du fonds. Ce plafond n’a jamais été atteint jusqu’à présent.
3g Une part des actifs du ou des fonds est-elle
investie dans des organismes non cotés à
forte utilité sociétale?
Non.
4 Contrôle et reporting ESG
4a Quelles sont les procédures de contrôle
internes et/ou externes permettant de
s’assurer de la conformité du portefeuille
par rapport aux règles ESG définies dans la
partie 3 du Code?
Un Conseil de durabilité externe émet des recommandations à la Banque
J. Safra Sarasin sur les thèmes du développement de ses produits de placement à développement durable et de sa durabilité d’entreprise. Wolfgang
Engshuber et Andreas G. F. Hoepner, tous deux experts chevronnés et
reconnus au niveau international dans le domaine du développement et
de l’investissement durables, font partie des membres permanents du
Comité. D’autres spécialistes ou organisations externes sont également
parfois amenés à intégrer le Comité en fonction des thèmes abordés.
Un autre service de l’Asset Management vérifie à l’aide de la base de
données établie par l’équipe Sustainable Investment Research si les titres
dans lesquels il a été investi disposent d’une notation correspondante.
4b Fournissez la liste de tous les médias
et documents publics permettant aux
investisseurs de s’informer sur l’approche
de développement durable du fonds, en
indiquant les adresses Internet (liens)
correspondantes.
Dans le cadre de la vérification quotidienne obligatoire du respect des
prescriptions réglementaires, la direction indépendante du fonds (UBS
Fund Management Switzerland AG) contrôle le respect des dispositions
pertinentes (notamment le degré de développement durable).
Vous trouverez un rapport de situation (description du fonds, monnaie,
structure, données de performance, indice de référence) du fonds ci-dessus sur le site: banquemigros.ch • Placements • Fonds • Fonds stratégiques • Mi-Fonds (CH) 45 Sustainable A
Prospectus des valeurs mobilières:
https://www.migrosbank.ch/dam/downloads/de/broschuere/fonds-chvertrag.pdf
PRINCIPES DIREC TEURS EUROPÉENS DE TR ANSPARENCE ISR POUR LES FONDS GR AND PUBLIC DE DÉ VELOPPEMENT DUR ABLE – MI-FONDS (CH) 45 SUSTAINABLE A 13
4 Contrôle et reporting ESG
Rapport annuel et rapport semestriel:
https://www.migrosbank.ch/dam/downloads/de/broschuere/
fonds-ch-halbjahr-bericht.pdf
https://www.migrosbank.ch/dam/downloads/de/broschuere/
jahresbericht-fonds-ch.pdf
Factsheet du fonds:
https://boerse.migrosbank.ch/file/database/download/file/547
Lien pour site Internet du prestataire de recherche en développement
durable (le cas échéant): www.jsafrasarasin.com
Composition détaillée du portefeuille au
30 avril 2016
Principales positions du fonds en obligations:
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2,25% Confédération 2011-2031 (12718102) CHF FECUST
1,25% Confédération 2014-2026 (22439698) CHF FECUST
1,25% Confédération 2012-2024 (12718117) CHF FECUST
1% Ville de Zurich 2014-2022 (24033001) CHF FECUST
1,375% PFZE Schweiz.Kant.Bk. S. 432 2013-2025 (21024031) CHF FECUST
1,5% PFBK Schweiz.Hyp.Inst. S566 2012-2027 (18404354)
CHF FECUST
2,125% Coop.Rabobank Notes 2005-2017 (2270847) CHF FECUST
2,125% ASB Finance Ltd Emt-Notes 10-16 (11917297)
CHF FECUST
2,625% OEKB 2006-2024 (2775220) CHF FECUST
4% Confédération 1998-2028 (868037) CHF FECUST
0,75% Raiffeisen Schweiz Gen. 2016-2031 Tr. 2 (32071260)
CHF FECUST
1,375% NWB Emt-Notes 2012-2027 (19012503) CHF FECUST
1% PFBK Schweiz. Hyp.Inst. S. 614 2015-2032 (28468741)
CHF FECUST
0,375% PFZE Schweiz.Kant.Bk. S. 465 2015-2023 (28584935) CHF FECUST
0,25% Kanton Basel-Landschaft 2015-2024 (28285786) CHF FECUST
0,5% St.Galler Kantonalbank AG 2015-2025 (28408758)
CHF FECUST
0,375% PFBK Schweiz.Hyp.Inst. S. 616 2015-2026 (29162523) CHF FECUST
0,5% Freiburger Kantonalbank 2016-2028 (31064652) CHF FECUST
2,25% Nordea Bank Emt-N 2010-2016 (11213475) CHF FECUST
0,55% BFCM Emt-Notes 2015-2023 (30392565) CHF FECUST
0,25% Coop-Gruppe Genossenschaft 15-20 (28781784)
CHF FECUST
0,5% KW Linth-Limmern AG (KLL) 2015-2021 (29087649)
CHF FECUST
PRINCIPES DIREC TEURS EUROPÉENS DE TR ANSPARENCE ISR POUR LES FONDS GR AND PUBLIC DE DÉ VELOPPEMENT DUR ABLE – MI-FONDS (CH) 45 SUSTAINABLE A 14
4 Contrôle et reporting ESG
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0,04% Zürcher Kantonalbank S. 136 N. 2015-2022 (30518653) CHF FECUST
0,5% Coop-Gruppe Genossenschaft 16-26 (31941598)
CHF FECUST
1,85% Banco Safra SA Emt-Notes 2014-2017 (23448741)
CHF FECUST
25 principales obligations, au total: 19,3%
Principales positions du fonds en actions:
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Roche Holding AG -GS- (1203204) CHF FECUST
Nestlé SA Nam. (3886335) CHF FECUST
Novartis SA, nom. (1200526) CHF FECUST
Cie Financière Richemont SA Nam. (21048333) CHF FECUST
Swiss Re AG Nam. (12688156) CHF FECUST
Clariant AG Nam. (1214263) CHF FECUST
Swiss Life Hold. AG Nam. (1485278) CHF FECUST
Julius Bär Gruppe AG Nam. (10248496) CHF FECUST
Baloise Holding AG Nam. (1241051) CHF FECUST
dorma+kaba Holding AG Nam (1179595) CHF FECUST
Logitech Intern. Nam. (2575132) CHF FECUST
Schweiter Technologies AG Inh. (1075492) CHF FECUST
Partners Group Hold. AG N. (2460882) CHF FECUST
Adecco Group SA Nam. (1213860) CHF FECUST
Rieter Holding AG Nam. (367144) CHF FECUST
Basilea Pharmaceutica N (1143244) CHF FECUST
Cembra Money Bank AG Nam. (22517316) CHF FECUST
Flughafen Zürich AG Nam. (1056796) CHF FECUST
Georg Fischer AG Nam. (175230) CHF FECUST
Zurich Insurance Group AG Nam. (1107539) CHF FECUST
Givaudan AG Nam. (1064593) CHF FECUST
Microsoft Corp (951692) USD FECUST
PepsiCo Inc (961618) USD FECUST
VP Bank AG Inh. (1073721) CHF FECUST
Allianz SE Nam. -vink.- (322646) EUR FECUST
25 principales actions, au total: 30,9%
Stratégie RSE de l’entreprise: http://www.jsafrasarasin.com/internet/
com/com_index/com_media_relations/com_reports_and_publications.htm
PRINCIPES DIREC TEURS EUROPÉENS DE TR ANSPARENCE ISR POUR LES FONDS GR AND PUBLIC DE DÉ VELOPPEMENT DUR ABLE – MI-FONDS (CH) 45 SUSTAINABLE A 15
Complément
Complément
Indiquez, si c’est le cas, le montant des dons et le
pourcentage des frais d’administration que le fonds
a donnés l’an dernier à des organismes de bienfaisance.
Pas de dons
Eurosif et les forums nationaux d’investissement
durable (SIF) s’engagent sur les points suivants:
– Eurosif est responsable de la gestion et de la publication du Code de
transparence.
– Le Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG) e.V. est l’interlocuteur principal en Allemagne, en Autriche, en Liechtenstein et en Suisse.
– Eurosif et le FNG publient les réponses au Code de transparence sur
leurs sites web.
– En coopération avec le FNG, Eurosif octroie un «logo de transparence»
aux fonds qui appliquent le Code et ont envoyé une réponse correspondante. Ce logo peut être utilisé à des fins publicitaires, les
instructions du manuel des spécifications du logo devant toutefois
être respectées et le Code être à jour. Le Code est à actualiser chaque
année.
– Eurosif s’engage à revoir régulièrement le Code, dans le cadre d’un
processus ouvert et global.
Eurosif
Eurosif – le Forum Européen de l’Investissement Responsable – est un
regroupement européen qui s’est donné pour mission d’encourager le
développement durable sur les marchés financiers d’Europe.
Eurosif fonctionne en tant que partenariat des Forums Européens nationaux pour l’Investissement Durable (Sustainable Investment Forum,
SIF) avec le soutien et la participation de ses membres. Ses adhérents
couvrent toute la chaîne de création de valeur du secteur financier durable.
Sont représentés aussi bien les investisseurs institutionnels que les
gestionnaires d’actifs, les gérants de fortune, les agences de notation en
développement durable, les instituts scientifiques et les organisations
non gouvernementales.
Eurosif et ses membres représentent un patrimoine financier de près de
mille milliards d’euros. Tous les organismes en Europe qui s’engagent en
faveur d’investissements financiers socialement responsables peuvent
devenir membres d’Eurosif.
Eurosif est reconnu comme une voix éminente en matière d’investissement financier responsable et durable. Les stratégies publiques, la
recherche et la mise en place de plateformes de promotion des meilleures pratiques dans le domaine des placements financiers durables
font partie de ses activités.
Vous trouverez davantage d’informations sous www.eurosif.org.
PRINCIPES DIREC TEURS EUROPÉENS DE TR ANSPARENCE ISR POUR LES FONDS GR AND PUBLIC DE DÉ VELOPPEMENT DUR ABLE – MI-FONDS (CH) 45 SUSTAINABLE A 16
Complément
Font partie actuellement des Sustainable Investment Forums (SIF) nationaux:
– Dansif, Danemark
– Finsif, Finlande
– Forum Nachhaltige Geldanlagen* (FNG) e.V., pour l’Allemagne,
l’Autriche, le Liechtenstein et la Suisse
– Forum per la Finanza Sostenibile* (FFS), Italie
– Forum pour l’Investissement Responsable* (FIR), France
– Norsif, Norvège
– Spainsif*, Espagne
– Swesif*, Suède
–U
K Sustainable Investment and Finance Association* (UKSIF),
Grande-Bretagne
–V
ereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling* (VBDO),
Pays-Bas
Vous pouvez joindre Eurosif au +32 2 743-2947 ou par e-mail à l’adresse
[email protected].
Eurosif A.I.S.B.L., 331, Avenue Adolphe Lacomblé 59, 1030, Schaerbeek
FNG
Le Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG), qui est l’organisation professionnelle en matière de placements financiers durables en Allemagne, en
Autriche et en Suisse, représente plus de 170 membres qui s’engagent
pour davantage de développement durable dans l’industrie financière.
Des banques, des sociétés de placement de capitaux, des agences de
notation, des conseillers financiers et des institutions scientifiques en
font partie. Le FNG encourage le dialogue et l’échange d’informations
entre l’économie, la science et la politique et s’engage depuis 2001 pour
une amélioration des conditions-cadres juridiques et politiques pour
l’investissement durable. Le FNG décerne le logo de transparence aux
fonds socialement responsables ouverts au public, publie les profils de
durabilité FNG et la matrice FNG et est membre fondateur de l’association
faîtière Eurosif. Vous pouvez joindre le Forum Nachhaltige Geld­anlagen
au +49 (0)30 264 70 544 ou à l’adresse [email protected].
Forum Nachhaltige Geldanlagen e.V.
Rauchstrasse 11
D-10787 Berlin
Vous trouverez davantage d’informations sur Eurosif et le Code européen de transparence pour les fonds durables sous www.eurosif.org et
sous www.forum-ng.org.
* m
embres d’Eurosif
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Exclusion de la responsabilité
Exclusion de la responsabilité
Eurosif décline toute responsabilité relative à la fourniture d’informations erronées, incomplètes ou trompeuses par les signataires dans leurs réponses au Code européen de transparence ISR. Eurosif ne fournit aucun conseil financier ni ne soutient aucun
fonds, aucune organisation ou aucune personne spécifique. Veuillez également prendre connaissance du disclaimer sous
www.forum-ng.org/de/impressum.html.
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